影响融资融券新开仓的要素-保证金可用余额，保证金可用余额的主要构成是什

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2023-07-27 15:56:12

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经常有客户反馈自己无法在信用账户融资开仓，常见的原因主要有三个：“钱”不够，券不对，集中度超限。接下来我们主要看一下“钱”够不够这个因素，即可用保证金是否充足。可用保证金余额在交易软件上登录信用账户后就能看到，如果该金额小于要买的标的证券数量乘市价乘融资保证金比例，那钱明显就不够了，这种情况下，就要想办法提升自己的可用保证金余额，才能融资开仓。 一、影响融资融券保证金余额的几个因素 融资融券账户客户能融资开仓多少的参考就是“保证金可用余额”，此指标看上去比较复杂，但是只要掌握信用账户中哪些可以作为保证金、哪些操作会占用保证金，就很容易理解了。 保证金可用余额=【作为担保品的现金+可担保证券市值折算-未了结融资买入市值折算+未了结融资盈亏折算-未了结融资占用保证金+未了结融券盈亏折算-未了结融券占用保证金-未了结息费】 1.现金做担保 现金不用折算，转入的现金以及卖出的现金都可以做担保。但是融券卖出未解冻的现金，不能算作担保品； 2.证券做担保 证券市值需折算（做担保的证券不含融资买入但还未了结的，这部分需从总的证券市值折算中剔除）； 3.未了结融资买入市值折算 融资买的股票，但是负债还没有了结的，没有了结的这部分是不能做担保品的，这部分市值需从总市值中剔除（若客户负债已了结了一部分，那么就按已还款比例释放股数，剩余未还的股数对应市值折算，在计算担保品的保证金可用时要从目前的托管市值折算中剔除） 注：即使客户持仓中没有对应的融资买入证券，该合约的未了结融资股数仍要按照未还款的比例纳入计算，未了结融资股数=总融资借入股数*未还款金额/融资买入金额。 4.未了结融资盈亏折算 未了结融资买入股份虽不能做担保品，但若现在市值相比买入时有盈亏，盈亏部分也要从保证金余额中相应加减； 注：即使客户持仓中没有对应的融资买入证券，计算时仍按照合约证券统计盈亏，如果盈余时需按照合约证券的担保折算率进行折算计增保证金可用；合约亏损时则全额扣减。 5.未了结融资负债会占用保证金 只要融资开仓就会占用保证金，具体占用多少保证金，就要看融资买入标的证券的保证金比例是多少了，目前大部分保证金比例都是1，也有1.2的，比例越大，融资所需占用的保证金就更多。 注：由于保证金比率可能出现调整，在计算未了结合约占用的保证金时，须使用客户当时开仓时的证券保证金比率（而非当前公示的保证金比率）进行统计。 6.未了结息费 未付的利息也会算在总负债中，也会占用保证金可用。 下面根据信用账户不同的情况来举例计算保证金可用余额变动情况！ 二、保证金可用余额案例分享 1.融资开仓后，保证金可用余额变动 【有负债，保证金可用余额=现金+持仓证券市值折算-未了结融资买入市值折算+未了结融资盈亏折算-未了结融资占用保证金-未了结息费（未考虑融券）】 【案例一】 （1）证券持仓市值（收市后的数据） https://img.souliw.com/2023/07/2023072715551277499.png 可担保证券市值折算=证券市值*折算率=24304*0.65+29600*0.56+60000*0.7=74373.6 说明：000833、300386、600649为担保品证券，其中部分600649为融资买入证券 （2）融资融券未了结合约明细 https://img.souliw.com/2023/07/2023072715552766748.png 未了结融资市值折算=未了结融资股数*市价*折算率=2000*15*0.7=21000，当天收盘价15元 （3）信用资产负债查询—保证金可用余额（收市后的数据） https://img.souliw.com/2023/07/2023072715553939651.png 1未了结融资盈亏折算=未了结融资股数*（市价-融资买入成本价含手续费）=2000*（15-47557.97/（2000+0））=-17557.97 此次融资买入的股票有亏损，按全额扣减；如融资买入证券发生分红送股，成本价需作对应调整。 2未了结融资占用保证金=未了结融资买入负债*保证金比例=47557.97*1=47557.97 3未了结息费=逾期利息+预期利息=165.43 综上：保证金可用余额=3020.87+74373.6-21000-17557.97-47557.97-165.43=-8886.9 2.持仓股份调出担保品证券范围或折算率下调，保证金可用余额计算 【持仓股份中担保品证券调出“可冲抵保证金证券”范围后，或是担保品证券的折算率进行下调，会使保证金可用余额相应减少】 【案例二】假设000833的折算率下调为0，其他情况不变，则这部分市值需剔除，具体计算如下： （1）可担保证券市值折算=证券市值*折算率=24304*0+29600*0.56+60000*0.7=58576 说明：000833、300386、600649为担保品证券，000833折算率为0 （2）保证金可用余额=3020.87+58576-21000-17557.97-47557.97-165.43=-24684 可以看出，持仓中的担保品证券折算率下调时，会使保证金可用余额减少。某一担保品证券持仓市值越大，其折算率下调后，对保证金可用余额的影响越明显。 以上是关于融资融券保证金余额的详细介绍，希望我的分享对你有帮助，祝您投资顺利！

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