算法交易作为量化交易软件的核心功能，它究竟有何优势？

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2023-10-13 14:19:23

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今天这期主要给大家介绍量化交易软件中比较核心的一个功能“算法交易”，算法交易主要是由计算机系统根据证券的历史数据分析、实时市场行情和交易员选择的策略及参数等，利用计算机程序和数学模型来决定交易下单的时机、价格和数量等，通过将大单拆为小单，以减小市场冲击成本，提高交易效率和交易隐蔽性，它是一种智能化的交易执行方式，是人工交易与计算机辅助交易系统的完美组合。 从这个概念我们就可以看出算法交易的部分优势了，首先可以降低交易成本，是通过分拆母单，拟合市场成交量分布，来战胜市场均价。其次，可以降低人力成本，使用自动化交易算法交易策略，可以大幅提高交易员的交易效率，支持全天24小时维护。再者，可以隐藏投资者的交易意图，采用这种特殊目的算法，能够有效保护投资者的交易意图，避免引起市场异动。而且，机器理性代替人的感性，通过机器按算法下单，能够规避人性“贪婪”、“恐惧”的弱点。最后，还可以减少监管及合规风险，根据长期实盘经验设置算法策略参数，就能够避免监管、减少合规风险。 此外，我们还可以使用算法交易来做股份的增持或者减持，上市公司目前的回购及减持均为董办等部门手工操作，面临交易成本高，执行难度大，法规要求多，人工成本高等难题，算法交易则可以有效解放人力物力，根据回购和减持的需求匹配算法策略系统及专业风控系统。客户选择“场景交易”、“股份减持”或“股份增持”，即可进入股份减持操作面板，选择算法交易进行增减持操作，支持一致行动人批量操作和对接特定股东股份系统进行风控。 https://img.souliw.com/2023/10/2023101314184117954.jpg 算法交易目前主要分为三大类，分别是被动算法、主动算法和日内算法。 https://img.souliw.com/2023/10/2023101314184690333.png 1.被动算法 基于历史数据建模对大额委托进行拆分成小单流入市场，增加委托隐秘性降低冲击成本。 被动算法目前有十种，分别是： （1） XT TWAP：迅投基于时间加权平均的均匀拆单算法； （2）KF TWAP CORE：卡方基于时间加权平均的拆单算法。 TWAP是最为简单的一种传统算法交易策略，是指在设定的时间范围内匀速下单，降低市场冲击，从而达到降低交易成本的目的。 （3）KF VWAP CORE：卡方基于历史成交量加权平均的拆单算法； （4）XT VWAP：迅投基于历史成交量加权平均的拆单算法； VWAP是目前市场上最为流行的策略算法之一，是指在设定的时间范围内根据对市场成交量分布的预测进行下单，以此来降低市场冲击。 （5）KF POV CORE：卡方基于成交量与市场总成交量占比的拆单算法； 在实盘交易中，如果订单非常大，譬如超过市场日交易量的3%的话，即便VWAP可以在相当大的程度上改善市场冲击，但市场冲击仍然会以积累的方式改变市场，最终使得模型的效果差于预期。为了更好的执行大订单的算法委托，交易员在VWAP模型的基础上不断优化，推出POV算法。POV算法策略是根据用户设定的市场占比参数，按比例参与市场成交的算法。在市场交易相对活跃时多参与，市场交易相对清淡时减少参与，使交易时段的完成量与对应时段的市场成交总量之比符合用户设定的参数比例。POV算法比较适用于通过追踪目标股票流动性，按照市场参与度完成用户委托交易等场景。解决股票交易中大金额委托造成的交易冲击、目的暴露、完成率低等问题，适用于委托量大于委托标的日均交易量3%以上的大单交易。 （6）XT VP：迅投基于参与量与市场成交总量成特定比例的拆单算法； VP策略与VWAP 策略类似，都是跟踪市场真实成交量的变化，从而制定相应的下单策略。所不同的是，VWAP 是在确定某个交易日需要成交数量或成交金额的基础上，对该订单进行拆分交易；而VP 则是确定一个固定的跟踪比例，根据市场真实的分段成交量，按照该固定比例进行下单。该策略适用于规模较大、计划多个交易日完成的订单交易，此时若能选择合适的固定百分比，使得成交能够有效完成，则VP 是一种可以较好跟踪市场均价的算法交易策略。 （7）KFPASSTHRU：卡方指定价格报单的拆单算法； （8）XT PINLINE：迅投基于市场vwap智能优化价格的拆单算法； PINLINE 属于市场驱动型策略，相对于参考价格（默认为过去一段时间的市场 vwap），当市场价格有利时，加大成交量比例；当市场价格不利时，相应减少成交量比例。比较适用于按照市场成交量的一定比例参与市场成交，同时需要优化执行价格的场景。 （9）XT DMA：迅投尽可能快速完成拆单目标的拆单算法； DMA算法交易可以帮助投资者快速执行交易指令，进行高效的股票买卖操作，通过使用技术指标和统计模型，DMA算法可以识别股票市场的走势，捕捉股票价格的波动，从而进行交易决策。 （10）XT ICEBERG：迅投基于冰山单保持一定成交速度的拆单算法； 冰山算法主要根据快照和连续委托时间决定是否需要触发下单。每次下单若没有超过目标价格，则以对手盘一价下单，否则以目标价格下单。若一个快照时间内委托没有全部成交，则需要进行撤单，在连续委托时间后重新下单。若当前价格超过了目标价格，则以目标价格下单，且不再进行撤单和重新下单，直到当前价格不再超过目标价格。 2.主动算法 在被动算法的基础上增加了预测模块对短期走势预测动态调整委托量，降低冲击成本的同时追求一定的超额收益。 主动算法目前有六种，分别是： （1）XT VWAPA1：迅投主动VWAP； （2）KF TWAP PLUS：卡方基于TWAP结合人工智能预测的拆单算法； （3）KF VWAP PLUS：卡方基于VWAP结合人工智能预测的拆单算法； （4）ZC SMART：自诚基于大数据和深度学习，智能修正下单密度的拆单算法 3.日内算法 基于底仓再日内同时买卖，最后保持持仓量不变。 日内算法有三种，分别是： （1）KF TO：卡方基于深度学习的日内回转算法； （2）QND TO：启能达基于深度学习的日内回转算法； （3）ZC TO：自诚基于量价进行深度学习建模的日内回转算法。 备注：迅投、卡方、启能达、自诚分别是不同的算法，后续还会进一步丰富算法类型，上线非凸、皓兴、跃然和丽海弘金算法， 智能算法的使用条件 客户需要做专业投资者认证，专业投资者认证的条件是：个人1年以上交易经验+300万资产或者前3年年均收入30万证明。 以上是关于算法交易的相关分享，如果有任何问题欢迎给我留言，后续也会根据大家的反馈增加相关内容，帮助大家更好地了解。如果喜欢我的分享，还请帮忙点个关注，非常感谢！

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