可转债的一生之衰退期

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2023-06-01 15:16:09

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我们在第一篇就说到了，可转债的一生并不是长生不老的，而是有一定期限的，这里的衰退期，我给到的定义是可转债即将强赎，或者到期退市，是我们千万不能去买的情况。 在集思录，有一栏是专门统计【已退市转债】的，目前有311只转债已经退市不交易了。 其中三百多只转债里面，有270只转债都是因为强赎退市的，占比高达87%。强赎是大多数转债的最终命运。而正股退市导致转债退市的是近期才发生的，这种情况，以后或许会多起来，所以挑选转债的时候，还得多个心眼，尽量远离垃圾债。 我们来仔细看看这个强赎条款 赎回我们一般都是说有条件赎回条款，是指在转股期内，如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%） 还记得我们昨天说的两个必须记得的公式吗 转股溢价率=（可转债现价-转股价值）÷转股价值 转股价值 = 面值100÷转股价×正股价 当达到强赎条款时，收盘价（即正股价）＝转股价×130% 转股价值＝100÷转股价×转股价×130%＝130. 又因为，可转债现价＜转股价值，就会有大量的套利者去买可转债，可转债价格自然水涨船高，直到没有套利的空间，所以一般情况下可转债现价≥转股价值。 也就是说满足强赎的时候，可转债的现价是大于等于130的，如果我们在130以下买入，到时候，发生强赎，赚钱是必然的，这也是可转债投资低风险的核心，80%以上的转债都会强赎，这个胜率比投资股票的确定性高太多了。 目前注册制下，A股上市的股票会越来越多，择时选股的难度会更大，而投资可转债是比较省心且赚钱的概率较大的，所以受很多投资者的追崇。 我们接着说强赎，公司转债满足强赎之后，要不要强赎回去，这个是公司的权利，公司可以选择不强赎，投资者可以考虑将自己的转债落袋为安，也可以继续持有，影响不大。 但是如果一旦公司公布强赎之后，我们就需要尽快卖出手中的转债。 因为强赎意味着这只转债即将退市，不再交易，如果迟迟不卖出转债，公司会低价赎回去，强制赎回价格一般是面值100+当期应计利息，算下来也就100零几毛钱，如果不卖出去，本来赚几百块钱的，最后可能会反而亏钱。 比如最近退市的上能转债，会发十几二十次提示公告，一定一定要记得关注公告，在最后交易日前卖出转债，避免损失。 服务比较好的券商也会有专门的客服人员提醒，公众号绑定官微提醒，短信提醒等等，一定要及时关注，避免损失，需要证券开户，可以后台联系我哦~ 如果说，没能赶在最后交易日卖出转债，还可以在最后转股日将转债转换成公司的股票。 还是上能转债，发行有4.2亿的转债，最后还钱部分只有0.052亿，98.76%的资金是被转成了公司的股票，成功把债权人转换成了公司的股东。 将债券人转成公司的股东最大的一个好处就是可以不用还钱，股东是和公司站在同一阵线的，这也是为什么上市公司要发行可转债，为什么强制赎回的价格那么低的重要原因。 转成公司的股东之后，你可以选择卖出股票给其他投资者，也可以继续持有，和公司同甘共苦。 一般停止转股日是在停止交易日之后，赎回登记日之前，到了赎回日之后，转债就正式衰退死亡，结束了这一生！

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