为什么要做股票期权？

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发布时间：

2023-05-24 16:00:42

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一、期权是多样化的交易工具，灵活应对市场轮回。 1、现货、期货、期权对比 现货：多空交易、单纯的做多交易 期货：杠杆功能、对冲现货市场风险、精确对冲各项风险，市场预测 期权：卖出期权增收、波动率交易、做市交易、丰富的套利机制 2、生活中的期权无处不在 期权交易者是站在更高的维度看市场的。很多时候，你能从期权价格的变化汤，洞察到未来股票价格的走势。就好比说其他人看市场是2维的，你看市场是3维的，你就比别人有了一个降维打击的优势。 另外，期权和股票的搭配特别灵活，你比别人有更多的选择和机会，比如说一只股票大家都觉得跌到底部了，别人只会买股票抄底，你可以sell put，别人在等反弹的时候，你已经赚钱了。股票是涨一点，你赚一点，付出几分努力，得到几分回报。而期权的增长是非线性的，在某一个点，期权会出现指数型的爆发。期权的非线性特点，和人生何尝不是很相似呢？很多我们做的有积累价值的事情，当下看来是没有反馈的，但是在未来的某一个时点，会得到远超预期的非线性回报。 二、金融市场的期权目前有上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF、深证100ETF等。 1、金融市场中的期权——上证50ETF期权 （1）2015 年2 月9 日，上海证券交易所上市国内首个ETF 期权品种50ETF 期权。4 年多来，50ETF期权交易活跃度、市场规模呈 现爆发式增长。月成交量由23.25万张增加到5954.32万张；持仓量由4.07万张增加到317.43万张。日均成交面值超过了指数成分股日均总成交额、日均成交与持仓面值规模是上证 50 股指期货的2倍左右。 （2）目前上证50ETF期权已成为在标普500ETF期权之后的全球第二大ETF期权。 （3）截至 2019 年Q3，50ETF 期权的开户总数达到 39.39 万户，较2018同期增长 36.51% 2、金融市场中的期权——沪深300ETF期权 2019年11月8日，证监会发布：正式启动扩大股票股指期权试点工作，将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。上交所、深交所拟于2019年12月上市交易沪深300ETF期权合约。 从上证50到沪深300，期权大扩容： （1）更具市场代表性。上证50 选样自沪市，覆盖全市场流通市值5.8 万亿占比25.6%；沪深300选样自沪深两市，覆盖全市场流通市值12.9万亿，占比55.7%。 （2）与大盘相关度更高。上证 50 金融行业占比56.7%， 行业风格明显；沪深 300行业分布更均衡。 （3）市场规模更大。跟踪指数的基金规模，沪深 300 显著高于上证50，对应的期权市场规模也将更大。 （4）活跃度更高。沪深 300 成分股、股指期货的活跃度显著高于上证50 （IF和IH）。 3、金融市场中的期权——中证500ETF期权 中证500ETF期权跟踪的是中证500指数，中证500指数是A股最具有代表性的中小盘指数，具体而言： （1）指数综合反映A股中小市值公司表现。中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。从市值分布来看，成分股中总市值在100-200亿的股票数量占比最多，达41%；而总市值在300亿以下的公司数量为384家，占比达77%。 （2）行业分布均衡。中证500指数覆盖全部申万一级行业，其中医药生物、电力设备及新能源、电子、有色金属、非银金融和基础化工行业的权重占比较大，分别为11.84%、8.15%、7.2%、7.06%、6.37%和6.24%，合计权重为46.86%。整体来看，中证500指数行业覆盖全面且均衡，兼具成长型与周期型行业。 （3）体现细分龙头的成长。中证500指数成分股往往在细分行业中居于龙头地位，且具有较高的成长性。从申万二级行业上看，中证500指数成分股共涉及109个细分行业，所覆盖的行业多对应技术创新和需求转型升级赛道。 期权的种类正在不断完善，规模也在不断扩大，未来空间非常大。在2020年，作为全世界流动性最好、最高的美国标普市场，期权和股票比例已经达到2：1，也就是说，平均每成交一手股票会有2手期权成交，期权的成交量比股票还要大。 而期权在国内金融市场还有巨大的发展空间，这个空间会大到再造一个股市的规模。在一个市场从小变大的过程中，往往会有很多机会，把握住了，就很有可能实现财富量级的跃升。

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